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定投了绩优基金收益为啥是亏的?

定投了绩优基金收益为啥是亏的?

2017-10-24 10:19

  基金定投中,选择基金很重要,不少投资者都会选择中长期业绩表现优异,且净值波动相对较大的基金,以期望能充分享受“微笑曲线”的魅力。

  比如金鹰稳健成长这只基金,中长期来看业绩很不错,但如果选择了下面红框内的“倒微笑曲线”区间进行定投,收益如何呢?

  假设在该区间内,采用每周一定投、红利再投的方式,定投收益为-7.90%;

  假设在该区间内,采取每月15日定投、红利再投的方式,定投收益为-6.29%。

  依旧以金鹰稳健成长为例,从2015.10到2016.10,基金净值走出了一个“微笑曲线”,但区间内实际上有很多个“倒微笑曲线”(红色圆圈标示)。

  假设在该区间内,采用每周一定投、红利再投的方式,定投收益为21.35%;

  假设在该区间内,采取每月15日定投、红利再投的方式,定投收益为22.07%。

  结果显示,在将市场划分成“先下跌后回升”、“ 震荡向上”、“先升后回落”、“震荡向下”四种情况下:

  “震荡向上”则可能导致盈利减少,然而由于市场整体向上,定投基金仍然能保持盈利;

  “先升后回落”即“倒微笑曲线周期”是基金定投最不适合的市场条件,投资人需要在可能出现的“倒微笑曲线周期”及时止盈。

  “先下跌后回升”即“微笑曲线周期”是基金定投最适合的市场条件。在指数下跌过程中,基金平均单位成本不断下降,市场震荡筑底为定投的投资者进一步降低平均成本。而在指数开始反弹后,基金单位净值在未回复至首次定投时,基金定投便可以实现盈利。“微笑曲线”充分发挥了基金定投分批建仓的优势,在市场回升时快速获利。

  “震荡向上”的市场条件下,指数基金的单位净值将随时间推移而逐渐升高,基金定投的平均投入成本也不断推高,虽然依然能够保持盈利,然而盈利情况不如在起始点一次性的投资方式。

  “先升后回落”即“倒微笑曲线周期”是基金定投最不适合的市场条件,冲高回落的过程中,定投投资者多次以高价购入了基金份额,导致平均成本提升,回落过程将造成亏损。定投收益低于初始一次性买入的投资方式。

  “震荡向下”的市场条件下,指数基金的单位净值将随时间推移而逐渐下跌,为此基金定投收益均优于单笔投资收益。基金定投较为有效的降低了持仓风险。在后市,市场可能出现反弹的过程中,也将较早获利。

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